Обзор ETF-фонда TMOS (iMOEX) от Тинькофф. Что внутри, какая комиссия и стоит ли покупать?

Состав фонда

Вот 20 самых крупных компаний, которые входят в состав фонда Тинькофф iMOEX (по состоянию на 1.08.21), после запятой указан вес каждой из компаний в портфеле фонда:

Всего в состав фонда входят 44 компаний (по состоянию на 1.08.21). Полный список эмитентов и их доля в портфеле iMOEX доступны на официальном сайте Тинькофф.

Комиссия фонда

Как и у любого ETF-фонда, в случае с TMOS есть два типа комиссий: брокерская комиссия за покупку актива и комиссия (вознаграждение) управляющей компании за обслуживание фонда.

Комиссия самого фонда — отдельная история, ее не надо путать с брокерской комиссией. Комиссию управляющей компании платят все покупатели фонда — и клиенты Тинькофф Инвестиций, и клиенты других брокеров.

Вы не платите комиссию за обслуживание TMOS отдельно — комиссия списывается самостоятельно и уплачивается от среднегодовой стоимости чистых активов фонда. Другими словами, она вшита в сам пай — на размер комиссии будет уменьшаться ваша доходность.

Сравнение комиссии с конкурентами

Если сравнивать TMOS с другими ETF-фондами на российский рынок по размеру комиссии за обслуживание, то видно, что Тинькофф iMOEX не самый дешевый фонд среди конкурентов, но при этом находится ближе к «недорогой стороне» рынка.

В списке собраны фонды, которые не только повторяют индекс Мосбиржи, но и инвестируют в российские акции по другим стратегиям. Размер максимальной комиссии указан по состоянию на 1.08.21.

Плюсы и минусы

• Большой вес Газпрома (больше 15%) может подойти не всем
• 3 эмитента (Газпром, Сбербанк и Лукойл) в сумме занимают долю в 39,9%
• 0,79% — относительно невысокая комиссия за управление, если смотреть только на российский рынок, но по мировым меркам для ETF, инвестирующего в индекс, это много
• Риск. Покупая TMOS вы инвестируете в акции (это высокорисковый актив сам по себе), да еще и российских компаний (а значит принимаете еще и страновой риск с рядом других). Особенность индекса Мосбиржи в том, что из-за большого веса отдельных компаний, достаточно точечных падений, чтобы доходность ваших инвестиций оказалась под угрозой

Вывод

Если вы не готовы инвестировать в фондовый рынок большие средства, то Тинькофф iMOEX может стать неплохим выбором для инвестиций в российские акции. Все из-за очень низкой цены пая.

Часто задаваемые вопросы

Сколько стоит фонд TMOS?

Сколько компаний в составе TMOS?

Как купить TMOS?

Фонд должен быть доступен в терминале или приложении брокера по тикеру TMOS (Тинькофф iMOEX). Клиенты Тинькофф Инвестиций не платят брокерскую комиссию за операции по покупке и продаже паев.

Безопасно ли покупать фонд TMOS?

С точки зрения рисков стоит учитывать, что вы инвестируете в высокорисковый актив (акции) российских компаний (что тоже несет ряд потенциальных рисков). Учитывайте это при принятии решений.

Платит ли дивиденды TMOS?

В составе TMOS много эмитентов, которые выплачивают дивиденды, но непосредственно деньги в виде купонов или дивидендов вы не получите.

Вместо этого управляющая компания реинвестирует выплаченные эмитентами дивиденды согласно стратегии TMOS. За счет этого увеличивается цена пая.

Что выбрать: TMOS или SBMX?

SBMX — фонд от Сбербанка, который тоже повторяет индекс Мосбиржи, но при этом имеет максимальную комиссию за обслуживание в 1,00% вместо 0,79% у TMOS. По этому показателю TMOS показывает себя лучше SBMX.

Что выбрать: TMOS или VTBX?

Также не стоит забывать про брокерские комиссии: при прочих равных клиенты ВТБ скорее купят VTBX, а клиенты Тинькофф — TMOS. Просто чтобы сэкономить на брокерской комиссии.

У какой компании самая большая доля в TMOS?

У какой компании самая маленькая доля в TMOS?

Официальный сайт и источники

Мнение эксперта

Черноволов Петр Васильевич, старший консультант банка

Если у вас есть вопросы, задавайте их мне.

Задать вопрос эксперту

Полная доходность брутто в названии означает реинвестирование всех полученных денежных потоков в виде дивидендов. Фонд ничего не выплачивает своим пайщикам. Доход возможно получить исключительно через продажу своих паев. А если у вас еще есть вопросы, задавайте их мне!

Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» график, динамика

Волатильность реальной доходности сохраняется, правда максимальная доходность уже 107% (уменьшена на инфляцию) и минимальная доходность минус 70,6%, опять же хуже номинальной доходности на величину инфляции